合格境外投资者新政落地。
中国证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示 ,《合格境外投资者制度优化工作方案》(以下简称《方案》)当天正式推出,包括优化准入管理、提高投资运作效率 、扩大投资范围等,努力为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境 。其中资格审批与开户“高效办成一件事”、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天就将落地。
10月27日晚间,证监会官网发布《方案》 ,与之配套的合格境外投资者资格审批与开户“一件事 ”《服务指南》和合格境外投资者资格审批办事指南也同步落地。
《方案》从优化准入管理 、便利投资运作、扩大投资范围、明确政策预期 、丰富服务支持五个方面提出11条举措。
证监会表示,将以优化准入管理、便利投资运作等为着力点,力争用两年左右的时间 ,推动落实优化合格境外投资者制度机制的改革举措,增强制度对境外中长期资金的吸引力,形成在岸与离岸渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡发展 、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局 。
对主权基金等配置型外资准入实行“绿色通道”
《方案》明确提出优化投资前准入流程。落实“高效办成一件事” ,通过优化简化材料、并联整合流程,推动实现资格审批、许可证颁发 、外汇登记、基本户开立、证券期货账户开立等合格境外投资者资格审批与开户事项高效办理。
这充分体现在配套推出的《服务指南》中,进一步优化 、简化、整合合格境外投资者资格审批与开户环节各事项办理程序和材料要求 ,将有助于缩短外资入市流程和时间,降低外资运营成本,提升合格境外投资者制度投资运作便利度 。
《方案》还实施准入分类管理 ,对主权基金、国际组织、养老金慈善基金等配置型外资准入许可实行绿色通道和简易流程,便利更多境外投资者来华投资。
证监会配套修订的合格境外投资者资格审批办事指南中,进一步提升审批效率,明确合格境外投资者资格审批实施5个工作日的承诺办理时限 ,对境外主权基金等配置型资金合格境外投资者申请实施“绿色通道”。
提升资金汇划与核验效率
《方案》要求,优化交易结算,便利投资运作 。
一是提升资金汇划与核验效率。在现有法律法规框架下 ,指导托管人 、证券公司优化服务质量和运作效率,压缩资金汇划、入账、确认等流程的时间,进一步提升中介机构对交易日间到账资金的核验效率。
二是提高证券账户运作效率 。对外资使用“合格境外投资者-客户资金 ”证券账户给予一次性归集过户等技术支持 ,同步强化对该账户的穿透报送要求。积极研究回应适度扩充证券划转情形等外资合理诉求。
三是提升投资运作监管要求透明度 。落地提高账户运作效率 、优化跨境投资模式管理方式等措施,增强政策规则透明度和可预期性。
允许使用ETF期权开展风险管理
今年以来,证监会先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制 ,外资可参与期货期权品种拓展至100个。
《方案》在扩大投资范围、优化风险管理方面,也进行了修订。允许合格境外投资者使用ETF期权开展风险管理 。积极发挥合格境外投资者渠道产品覆盖面大 、有利于支持风险管理与资产配置诉求的优势,平稳推进合格境外投资者投资ETF期权 ,满足外资套期保值合理需求。
《方案》还允许合格境外投资者参与更多商品期货期权品种交易。持续、滚动放开更多商品期货期权品种,满足外资多资产策略下大类资产配置,以及商贸实业类外资对冲现货价格风险等需求 。
明确外资公募基金短线交易适用规则
在政策预期方面,《方案》从三方面进行了明确。
一是明确外资公募基金短线交易适用规则。给予外资公募基金与境内公募基金按产品账户维度计算短线交易持股比例的同等待遇 ,便利境外大型资产管理机构开展投资 。
二是加强程序化交易监管。以内外资一致的总体原则,落实程序化交易报告和监管要求,稳定制度预期 ,便利投资者做好合规安排。
三是优化跨境投资模式的管理方式 。优化合格境外投资者渠道收益互换等业务的管理方式,通过规则明确并完善对有关业务的准入管理、日常监管和违规处罚安排。
允许境内专业持牌机构为外资提供投资顾问服务
此外,《方案》还允许境内专业持牌机构为外资提供投资顾问服务。加快出台证券基金投资咨询业务规则 ,支持境内专业持牌机构为合格境外投资者提供证券投资咨询服务 。研究支持境内机构为外资提供管理型投资顾问服务的可行路径。
业内人士指出,《方案》的落地将有助于提升外资投资本地化水平,有利于国际大型资产机构进一步加强对中国资产的配置比例 ,提升境内专业机构国际竞争力。其中,对外资短线交易制度的优化,将有助于提升外资在国内的投资活跃度。
截至目前 ,我国市场共有913家合格境外投资者,覆盖境外基金管理公司 、商业银行、保险公司、证券公司 、政府投资机构、主权基金、养老基金、国际组织等各类投资者,境内资产规模超过1万亿元人民币 。
证监会表示,下一步 ,将推动《方案》提出的各项开放优化举措尽快落实落地,并在此基础上进一步深化对合格境外投资者制度的研究,不断丰富提升对外开放制度吸引力的改革举措。
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